美(měi)国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无(wú)法(fǎ)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发(fā中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会(huì)无法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民(mín)主(zhǔ)、共和(hé)两党的(de)国会(huì)参众两院(yuàn)领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举债(zhài)额(é)度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒(xǐng)国会议(yì)员处理债务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后(hòu)一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限可能会对(duì)企业(yè)和消费(fèi)者信心造成严重(zhòng)损(sǔn)害，加重纳税人的(de)短期(qī)借(jiè)贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用(yòng)评级产生负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦(lún)在信中表示(shì)，之(zhī)所(suǒ)以在一个(gè)月(yuè)之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原因(yīn)是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期(qī)存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险较之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截(jié)至4月(yuè)底的(de)税收收入低(dī)于国会(huì)预(yù)算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会的四(sì)位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白(bái)宫就债务上限问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将引发(fā)一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来(lái)几年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业(yè)率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限是国(guó)会的“基本责任”。她警(jǐng)告(gào)说，如(rú)果债(zhài)务违约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本(běn)。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的相关(guān)家庭和老年(nián)人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们(men)在(zài)过去两(liǎng)年所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球对(duì)于美债违约可能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支付义务而举债的(de)最(zuì)高额度(dù)，触(chù)及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫(gōng)发布声明(míng)称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参(cān)议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了(le)共(gòng)和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫称该法案是“为获(huò)取极端让步而进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为(wèi)，自上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化(huà)剂是对美(měi)国银(yín)行体系的担忧(yōu)再(zài)度(dù)抬头。市场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更(gèng)大的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美国债务上限问题最早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债(zhài)出现技术性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美(měi)国债务(wù)上(shàng)限和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该(gāi)行的美(měi)国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的(de)僵局没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和(hé)民主(zhǔ)党(dǎng)领导人(rén)提(tí)出(chū)最新财政提案(àn)后，解决(jué)美国(guó)债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键的债务上限最后期限的(de)时间可能会(huì)早(zǎo)于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初步(bù)统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在今年1月触及债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急(jí)。近(jìn)日(rì)市(shì)场对美(měi)国债(zhài)务上限问题的担忧情(qíng)绪再次(cì)升(shēng)温(wēn)，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党僵(jiāng)持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法流(liú)程(chéng)、党派(pài)意(yì)向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们(men)认为美债在今(jīn)年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市场(chǎng)与债(zhài)券市场加大波动(dòng)，但(dàn)总体(tǐ)而(ér)言(yán)预计(jì)其直接影响(xiǎng)有限。

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