新(xīn)能(néng)源汽(qì)车车主两大难(nán)：续航里(lǐ)程和(hé)补能问题。

　　动力电池龙头(tóu)宁德时代1000公(gōng)里的麒麟电(diàn)池(chí)，缓解了新能源(yuán)汽车车(chē)主们(men)对续航里程(chéng)的焦虑。但随(suí)之而来的是补能问题(tí)。和通过技术创新进步即可解决的续航里程(chéng)问(wèn)题不同的是，摆(bǎi)在新能(néng)源汽车车(chē)主面前的补能方式暂时只有两种——要(yào)么(me)换(huàn)电，要么充电。

　　相比起时间较长的充(chōng)电，换电无(wú)疑是一种(zhǒng)好方法。只不过，支(zhī)持换电的汽(qì)车品牌并不多，又或者(zhě)说(shuō)换电仍不(bù)算是主流(liú)的补能方(fāng)式。此(cǐ)外，也有新(xīn)能(néng)源汽车车主对换电(diàn)的电池(chí)质量有所担忧(yōu)。现实情况是，大多数(shù)新(xīn)能(néng)源汽车车主依然会选择(zé)充电补能。

　　充(chōng)电(diàn)同样问题(tí)多(duō)多，包(bāo)括(kuò)价格战、质量不(bù)一(yī)的充电设施(shī)，尚未能满足需求的充电桩数量(liàng)，无法盈利(lì)的充电运营商(shāng)等(děng)。

　　英大证券研报显示，2021年估算中国(guó)新能(néng)源汽车充电电(diàn)费(fèi)市(shì)场规(guī)模约141.3亿元，服务(wù)费(fèi)市场规模高达17亿元至34亿元(yuán)。假设(shè)电价(jià)不(bù)发生巨大变化，到2025年(nián)市场规模将会扩(kuò)大3倍，到2030年市场规(guī)模(mó)将会(huì)扩大10倍，电费+服务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩行业乱象(xiàng)反复出(chū)现，但依然无(wú)法(fǎ)否(fǒu)认这(zhè)是一个有(yǒu)着极大(dà)潜(qián)力的(de)市(shì)场，哪怕(pà)是处于“价格换空间(jiān)”的内(nèi)卷阶段(duàn)，也吸引(yǐn)着无(wú)数玩家前(qián)仆(pū)后(hòu)继地进场。在进(jìn)场的大批企业(yè)中，有(yǒu)一家企业正悄然展现出领先(xiān)优势。

　　2022年(nián)6月，中国“充电服务第(dì)一(yī)股”——能链智(zhì)电在纳斯达克上市(shì)。作为重塑充电服务产业链的(de)龙头(tóu)企业，能(néng)链智电在大力拓(tuò)展充电应用场(chǎng)景(jǐng)之余，迅速对(duì)行(xíng)业进行高效整(zhěng)合。

　　4月22日，能链智电发布2022年第四季度及全年未经审(shěn)计财务报告。财报显示，能链智(zhì)电2022年全年总交易额超(chāo)过27亿(yì)元人民币（3.916亿(yì)美元），同比增(zēng)长119％。其中(zhōng)，第四季度(dù)总交易额超过8.4亿(yì)元人民币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根(gēn)据能链智电预(yù)测数据，2023财年净收入将(jiāng)在(zài)5亿元人民(mín)币至6亿元(yuán)人民币，同比(bǐ)翻5.37到6.44倍。据(jù)CIC预(yù)计，到(dào)2025年(nián)中(zhōng)国(guó)传统燃油车(chē)保有量(liàng)将达峰，而电动汽(qì)车将持续增长，并于2036年超过传(chuán)统燃油车(chē)。这意味着，身处充(chōng)电服务行业(yè)的能链智电将会迎来广阔的发(fā)展空(kōng)间。

　　优秀(xiù)的业务前景，同样吸引(yǐn)了资本市场的高(gāo)度关注(zhù)。全球资管巨头景(jǐng)顺(shùn)（Invesco）在其官(guān)网披(pī)露的最新持仓(cāng)数据显示(shì)，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码(mǎ)：PBW）重仓(cāng)持有中国最大(dà)规模(mó)的第(dì)三方(fāng)充电网络运营商(shāng)能链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓(cāng)组合的比例高达(dá)2.69％，位列持仓份额第一。按披露数据(jù)测(cè)算，景(jǐng)顺持仓能链智(zhì)电市值已超2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速(sù)，但对于广大新能源车主的充电(diàn)服务痛点尚(shàng)未完全得到解(jiě)决。这为能(néng)链智电提供(gōng)了“逐(zhú)鹿”千亿市场的绝佳(jiā)机会。谁能(néng)有效解决(jué)车主们的痛点，谁就能(néng)成为(wèi)充电(diàn)服务(wù)行(xíng)业中(zhōng)当之无愧(kuì)的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日(rì)，工业(yè)和信息(xī)化部、交通运输(shū)部(bù)等(děng)八部门(mén)发布《关于组织开展公(gōng)共领域车辆(liàng)全(quán)面电动(dòng)化先行区试点工作的通知》（下称《通知》）。 《通知》提(tí)到(dào)，建(jiàn)成适度(dù)超前(qián)的(de)充换电基(jī)础(chǔ)设施，新增公用桩（标准(zhǔn)桩(zhuāng)）与公共领域新能车（标准车）比(bǐ)例力争到1:1，高速服务区充(chōng)电车位占比不(bù)低于(yú)小型(xíng)停车(chē)位10％。

　　新能源(yuán)汽(qì)车保有量(liàng)与充(chōng)电桩的比例称为“车桩比”，这个指标通常用来(lái)衡量是否满足新能源汽车的(de)充(chōng)电需求。

　　据中(zhōng)国充(chōng)电联盟(méng)数据(jù)，2022年(nián)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)直流桩占(zhàn)比(bǐ)为53.9％；2022年12月较2022年11月全(quán)国(guó)新增6.6万台公共充电桩，同比(bǐ)增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟内(nèi)成员单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电(diàn)桩179.7万台，月(yuè)均新(xīn)增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.4万台。

　　有券商机构(gòu)对(duì)需求进(jìn)行预测，假设新(xīn)增桩需求有70％为直流(liú)桩(zhuāng)、30％为交流桩，直(zhí)流桩(zhuāng)按(àn)平均(jūn)60kw、3万元(yuán)/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需(xū)求约(yuē)455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安研报观点认(rèn)为，充电桩是支撑(chēng)新能源汽车(chē)市场健康快速发展的重要(yào)基础(chǔ)设施建设之(zhī)一，未(wèi)来将(jiāng)加速完成(chéng)向高功(gōng)率快充(chōng)的方(fāng)向技术升级，并加速(sù)完(wán)成车桩(zhuāng)比1:1的目标，从而带动(dòng)新能源(yuán)汽车渗透率(lǜ)进一步(bù)提高。

　　艾媒咨询2020年(nián)曾估算，未来5年内，中国公共充电桩(zhuāng)投资建设规模的同(tóng)比增长率将不(bù)低于30％，到2025年，投(tóu)资建设(shè)规模(mó)将达到187.6亿(yì)元。但随着中国新能源汽车市场不断(duàn)超预期发(fā)展，艾媒咨询的估算已略显保(bǎo)守。有机构预测，假设2025年车桩比(bǐ)依然在2:1附近(jìn)、直流充电(diàn)桩比例在(zài)45％－60％，那么2020年(nián)至(zhì)2025年中国(guó)国内充电桩市场规模将超过(guò)1000亿元(yuán)。

　　中国新能(néng)源汽车市场的高速增长，对(duì)充电桩(zhuāng)行(xíng)业(yè)产生了巨大(dà)的推(tuī)动作用。

　　2022年，新能源汽车市场出现爆发式增(zēng)长，产量和销(xiāo)量分别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆(liàng)，同(tóng)比(bǐ)分别增长96.9％和93.4％，接(jiē)近(jìn)翻倍。新能源汽车(chē)渗透率更是(shì)一举推高至25.6％。截至(zhì)2022年底，中国(guó)新能源汽(qì)车(chē)保有量(liàng)达到1310万辆，同比增长67.13％，中国新(xīn)能源乘用车占全球市(shì)场份额已达63％。

　　乘(chéng)联会秘书长崔东树认为，新(xīn)能(néng)源汽车渗透率仍会快(kuài)速(sù)提升(shēng)，预计2023年总(zǒng)体狭义乘用车(chē)销量约为2350万辆，其中新能源(yuán)乘用车销量有望达(dá)850万辆，渗透率为36％，同(tóng)比增(zēng)速超30％。

　　中汽协副(fù)总工(gōng)程师许海东对新能源汽车市场(chǎng)则更(gèng)为看(kàn)好。据(jù)其(qí)预计，2023年(nián)乘(chéng)用车总销量约为2380万(wàn)辆，同比增(zēng)长(zhǎng)1.3％；商用车总销(xiāo)量约为380万辆，同比增长15％。新(xīn)能源汽车(chē)市场全年(nián)销量(liàng)有望(wàng)超过900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源(yuán)汽车数量持续上升(shēng)，对(duì)应的是(shì)补能需求(qiú)的持续扩大(dà)，所(suǒ)需要的充电桩数量更是(shì)庞大，充电桩市(shì)场空间(jiān)潜力十(shí)足。

　　数(shù紫菜是不是海鲜)据显示，2022年中国(guó)充电基础设施数量达到521.0万台(tái)，同比增长99.1％。其中，公共充电(diàn)基础(chǔ)设施(shī)增(zēng)长(zhǎng)约65万台，同比增长91.6％，公共充(chōng)电桩保有量达到(dào)179.1万台（含直流充电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电(diàn)站(zhàn)增量(liàng)为3.7万(wàn)座，保有量为11.1万座。

　　机构预估(gū)数据显示紫菜是不是海鲜，预计2023年将新增公共充电桩97.5万(wàn)台（含直流充电桩41.0万台、交流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)56.5万(wàn)台）；公(gōng)共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交流充电桩(zhuāng)160.1万台(tái)）；公共(gòng)充电(diàn)站增量约为6万(wàn)座，公共充电站保有量约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快速补(bǔ)能是新能源汽车技术进步的重要(yào)发展方向。天(tiān)风证券研报指出，除了在自家(jiā)停车位等可以长时间停放的场景下(xià)，在短时停靠的(de)公共场景(jǐng)电动车(chē)均有快速补能的需求，更高比例(lì)的快(kuài)充桩满足消(xiāo)费(fèi)者的客观需要。

　　据了(le)解(jiě)，目前各国政策从顶层设(shè)计积极推动快充技术发展，未来快充桩占比有望逐步提高(gāo)。高压(yā)快充技术是当前车(chē)企实现快充的主流选(xuǎn)择，800V高(gāo)压平台车型将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充电桩的分散化趋势(shì)却拖慢了新能源汽车的(de)发展速度。

　　东莞证券研报显(xiǎn)示，充电桩设(shè)备行业的技术门槛相(xiāng)对较(jiào)低(dī)，产品标准化程度较高(gāo)，目前(qián)国内充电桩设(shè)备生产领域的相关(guān)公司数量超过300家，供应商数量(liàng)多，使得(dé)大量(liàng)新玩家可(kě)以轻松进入充电(diàn)桩行业。

　　由于(yú)充(chōng)换(huàn)电(diàn)基础设施依赖土地和资本(běn)，因此本地化和分(fēn)散化(huà)是趋势。

　　据了解(jiě)，各地(dì)的(de)城投、国(guó)投、环(huán)投、商业地产等资产持有方，如酒店集团(tuán)、民宿企业等都会积极参(cān)与到充(chōng)电市场中。近两年，中国充电市(shì)场已经(jīng)呈现出分散(sàn)化的趋势，充电运(yùn)营(yíng)商CR5（前5大企业市(shì)占(zhàn)率）从2018的87％降到了(le)2022的69.8％，未来(lái)SME（中小(xiǎo)型运营商）预计占比将(jiāng)会超(chāo)过60％。

　　与此(cǐ)同时(shí)，分散化趋势正(zhèng)进(jìn)一步(bù)削弱新能源汽车车主的(de)消费体验。据悉(xī)，找桩难、排队时(shí)间长、充电时间长、下载多个APP等都是每一位(wèi)新(xīn)能源汽车车(chē)主需要(yào)面对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分析人(rén)士指出，从行业(yè)发展角度看，公(gōng)共(gòng)充电基础设施网络建(jiàn)设呈结构性供给不(bù)足；不同充电(diàn)运(yùn)营商(shāng)充电网络间形成信(xìn)息孤岛；充(chōng)电设施利用率低、盈利模式单一；缺(quē)乏充(chōng)电(diàn)场站运营管理等。庞(páng)大而(ér)分散的运营商(shāng)需要标准(zhǔn)统一的行业规(guī)范和服务。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研(yán)报(bào)曾(céng)点明充电运(yùn)营商供应(yīng)格局分散的原因。“我们认为(wèi)，根本原因(yīn)在于运营商自(zì)建(jiàn)桩(zhuāng)受(shòu)限于资(zī)金压力和土(tǔ)地资源，建桩主(zhǔ)力由此前的运营(yíng)商转变为(wèi)地方(fāng)国企、小工商业(yè)等掌握土地资源的第三(sān)方(fāng)建设，由此具备当(dāng)地(dì)区位优势、以(yǐ)蔚(wèi)景云(yún)、深圳车电(diàn)网(wǎng)为(wèi)代表的二线及新增运营商迅速获得市场份额。展望(wàng)未来，我们认为(wèi)充电(diàn)桩(zhuāng)场址资源具备稀(xī)缺(quē)性，拥有本地(dì)优(yōu)质土地资源的地(dì)方(fāng)国企、小(xiǎo)工商业(yè)有望维持建桩(zhuāng)主力地(dì)位。”

　　此外，分散(sàn)化趋势(shì)亦(yì)体现(xiàn)在(zài)城乡供(gōng)应格局的巨大差异(yì)。中(zhōng)国汽车流通协会有(yǒu)形(xíng)汽车(chē)市(shì)场分会常务副理事长(zhǎng)苏晖曾公开表示(shì)，新能(néng)源(yuán)汽车下(xià)乡目(mù)前更(gèng)多停留在口头阶段(duàn)，事实上做(zuò)的远(yuǎn)远不够，应当给予高度(dù)重视，同样充电市场应(yīng)先一步(bù)布局。

　　如何破(pò)局？

　　如今(jīn)，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)与充电桩已落(luò)入(rù)了“先有鸡还是(shì)先有蛋”的(de)困局。值(zhí)得注意的是(shì)，随着各大新能源汽车(chē)品牌逐渐(jiàn)下(xià)沉至三四线城市，新能(néng)源汽车渗透(tòu)率的(de)进一(yī)步提高，充(chōng)电桩分散(sàn)化所带来(lái)的问(wèn)题也将逐渐逼近爆发节点(diǎn)。

　　充电桩服务整(zhěng)合已刻不(bù)容缓，而拥有充(chōng)电服务全包模式的企业将会在这(zhè)场赛跑中占(zhàn)据领先优(yōu)势。

　　据(jù)中金公司研报，充电服务(wù)全包模式是充电服务(wù)商针对无(wú)业内经验(yàn)、但掌握土地资(zī)金资源、急需进行充(chōng)电桩建设的(de)目标(biāo)群体提出的一站式解(jiě)决方(fāng)案，目标(biāo)客户包含地方国(guó)企、地方(fāng)小工(gōng)商业业主及(jí)目的地小区/民宿业(yè)主等。充电服务商(shāng)凭借业内积(jī)累(lèi)经验和(hé)资源，向(xiàng)目标客户(hù)提供选址(zhǐ)、EPC建站及后续运营运(yùn)维的三位(wèi)一(yī)体综合服务，分别获得对应服务收入、充(chōng)电(diàn)桩等设备(bèi)销售收(shōu)入及后续(xù)运营运维服务费分成(chéng)。

　　充电(diàn)服务(wù)全包(bāo)模(mó)式有效解决充电运营商“盈利难”的问题，同(tóng)时可对接(jiē)充电桩(zhuāng)制造商和(hé)需(xū)要(yào)充电服务的新能(néng)源汽车车主，从而改善整(zhěng)个产业链的盈利状况和消费(fèi)体验(yàn)。能提供(gōng)全包(bāo)模式的企业(yè)不多，第三方充电服务商能链(liàn)智电正是(shì)其(qí)中的龙头。

　　2023年1月，能链智(zhì)电与国内领先的储能系统集(jí)成商与统(tǒng)服务商海(hǎi)博思创成立合资公司——能链海博，发挥双方各(gè)自在用户、产品、技术和(hé)运营(yíng)、场景等方面的(de)优势，布局多(duō)元化储(chǔ)能解决方(fāng)案，助力“双碳(tàn)”目标。

　　据(jù)了解，能链海博聚焦(jiāo)用(yòng)户侧(cè)储能，拉动电源侧、电网侧(cè)储能，逐(zhú)步落地“光储(chǔ)充检服”一(yī)体化充(chōng)电站，有效解决(jué)充电基础设施电力增容扩容、快速安(ān)全充电、电池健康检测等问题(tí)，为(wèi)新能源汽车车(chē)主(zhǔ)带来智能、高效(xiào)、安全(quán)的(de)充(chōng)电新体验。

　　“光储(chǔ)充(chōng)检(jiǎn)服”一体(tǐ)化(huà)充电站，实际(jì)上便是储能电(diàn)站叠加智能检查(chá)及车主服务。储能电(diàn)站(zhàn)的原理类似于“充电宝”，在低谷(gǔ)用电时，通过电网(wǎng)或光伏(fú)装(zhuāng)置等方(fāng)式“充电”并储存(cún)，在高峰用电时释放储(chǔ)存电量。与此同时，电站还可以(yǐ)参与市场交(jiāo)易，在(zài)空(kōng)闲时段可利用电量进行盈利。这样一(yī)来，既可以(yǐ)保(bǎo)障电(diàn)力系(xì)统稳定(dìng)，又能够(gòu)拓展充(chōng)电站盈(yíng)利来源，从而(ér)推动充(chōng)电站(zhàn)市(shì)场发展。

　　除传统的充(chōng)电站建设(shè)外(wài)，能(néng)链(liàn)智电还(hái)与住宿产(chǎn)业互联网(wǎng)平台订单来了(le)成立合资公司——智电(diàn)来了(le)。随着2023年经(jīng)济复苏，出(chū)行(xíng)需求逐渐提(tí)升，乐趣多多(duō)的自驾游更是成为(wèi)民众出行(xíng)的首选项(xiàng)。

　　智电(diàn)来了将以民宿为核心场景，从充电桩选(xuǎn)址、设(shè)备采购、EPC工程到运营管理、保养维修等在(zài)内的一站式服务(wù)，并联(lián)合战略合作伙伴(bàn)快(kuài)电，为新能源车(chē)主提供一键找好桩、一(yī)键充电、一键支付等便捷服(fú)务，满足(zú)新能源车主在(zài)旅游(yóu)目的地就近充电(diàn)、随停随(suí)充的需求。

　　此外，能链智(zhì)电还推出(chū)充电机器人(rén)，可(kě)以为(wèi)新能(néng)源汽车(chē)提供“随用随充”的全自(zì)动充电服务。只不过，通过充电机器(qì)人进行自(zì)动补能的(de)解决(jué)方案，仍为时尚早(zǎo)。相比起这种需要(yào)结(jié)合新(xīn)技术(shù)的解决方案，充电(diàn)站依(yī)然是充电服务商主要攻略(lüè)的战场。

　　能链智(zhì)电将(jiāng)传统(tǒng)行业做法(fǎ)与新兴技(jì)术(shù)手段相结(jié)合，不仅(jǐn)推动行业新生态建(jiàn)设(shè)，助力交通能(néng)源(yuán)绿色发展(zhǎn)，同时也实(shí)现自身业绩持(chí)续增(zēng)长。财报(bào)显示，2022年能(néng)链智电实(shí)现净收入9280万元人民币，同比激增177％；第四季度净收入为2950万元(yuán)，同比增长95％，接近翻倍。

　　据了解(jiě)，由于能链智电的服务模(mó)式(shì)较好地满(mǎn)足车(chē)主(zhǔ)需求，2022年订(dìng)单量(liàng)达到1.22亿单，同比增长(zhǎng)114％；总充电量(liàng)达到27.53亿度，同比增长116％。当前(qián)，能链智电已连接服务充电运营(yíng)商1581家、5.5万座充电站和51.5万把充(chōng)电枪。

　　身处全球最大的新能源市(shì)场，能链智电(diàn)业务发展潜力(lì)充满想象空(kōng)间。能链智电创始(shǐ)人、CEO王阳表(biǎo)示(shì)：“我们希望依托独(dú)一无二(èr)的(de)商业(yè)模式和行(xíng)业卡位，抓住能源变革(gé)的(de)历史(shǐ)性(xìng)机遇，与(yǔ)合作(zuò)伙伴共同推动交通碳(tàn)减(jiǎn)排(pái)，助力(lì)双(shuāng)碳目标实现。”

　　同(tóng)时(shí)，据能链(liàn)智电(diàn)总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分(fēn)别(bié)在(zài)新加坡和阿姆斯特(tè)丹设立亚太和(hé)欧洲总部(bù)。在新业务进展方(fāng)面，能链智电预(yù)计(jì)在2023年中(zhōng)期推出虚(xū)拟(nǐ)电厂平(píng)台，帮助(zhù)充(chōng)电站参与(yǔ)电(diàn)力交易(yì)市场，并为(wèi)更广泛的电网提供削峰填谷等(děng)各(gè)种支持服务，助(zhù)力新能源(yuán)行业建立(lì)现代能源系统。

　　整体(tǐ)上，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场高速发(fā)展(zhǎn)，已成为市场共识：续航(háng)里程和补(bǔ)能问题仍将是(shì)一段时(shí)间内(nèi)新能源汽车渗透过(guò)程中(zhōng)的两大(dà)难。但随着第三(sān)方(fāng)充电(diàn)服务商对充电服务行业进行整合以及新应用(yòng)场(chǎng)景的拓展，补能场景中的充电问(wèn)题亦将逐步解决。

　　这也意味着，在经济(jì)复苏的(de)2023年，充电(diàn)桩行业将迎来服务整合之年，而新应用场景的开(kāi)拓(tuò)也将成为充电(diàn)服(fú)务商市场份额的胜负(fù)手。

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