今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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